Nakon rekordno niskih 3 mil. kuna redovnog prometa ostvarenog u srijedu, jučerašnjih 8,8 mil. kuna izgleda izvrsno. No, ako samo malo zavirimo u njegovu strukturu, vidjet ćemo koliko je trgovanje na Zagrebačkoj burzi diosta siromašno. Obveznicama Erste banke je ostvareno 2,9 mil. kuna, INA-om 1,7 mil. kuna i HT-om 936 tisuća. Dakle, na ovaj trojac je jučer otpalo 62% prometa. Proširimo li jučerašnju listu na 10 najtrgovanijih vrijednosnica, njihov promet "pokriva" 86% ukupne trgovine. Za napomenu, na burzi je uvršteno 322 različita vrijednosna papira. Pasivnost i nezainteresiranost investitora je i više nego očita. Strana tržišta kapitala su jučer zabilježila rast. Iako je potražnja za talijanskim obveznicama na jučerašnjoj aukciji bila slabija od ponude, investitore je umirila činjenica da je trošak zaduživanja ipak zadržan ispod 7%. Objavljeni gospodarski podaci iz SAD-a su bili malo bolji od očekivanih, te su tržišta anulirala gubitke ostvarene u prethodnom danu.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

Jučerašnji dan na Zagrebačkoj burzi je obilježen izuzetno slabom trgovinom dionicama, te padom oba ključna indeksa. CROBEX10 je u odnosu na prethodni dan oslabio 0,67%, a CROBEX 0,5%. Redovni ostvareni promet je iznosio svega 3 milijuna kuna, a od toga je preko milijun kuna pripalo trgovanju dionicom HT-a. HT pri tom nije zabilježio veću promjenu vrijednosti, te je zadnja postignuta cijena iznosila 240 kuna. INA se pak uz 877 tisuća kuna prometa gotovo cijeli dan trgovala na razini od 3800 kuna. Lošu sliku tržišta donekle su popravile OTC transakcije i blok promet državnim obveznicama. Strana tržišta kapitala su jučer prekinula višednevne pozitivne nizove. Naime, rekordno kreditiranje europskih banaka od strane Europske središnje banke zasad ne daje rezultate. Već naprotiv, banke dobiveni novac vraćaju Europskoj banci na nisku kamatu, umjesto da se međusobno kreditiraju. Upravo ta njihova nevoljkost i veliki oprez prema bankama dužnicima je ulagače uplašila, te su reagirali oštrim rasprodajama. Indeksi pali u rasponu od 0,10% pa do preko 2%.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

Početak tjedna nam je donio slab promet i nejednako kretanje referentnih indeksa Zagrebačke burze. CROBEX je zabilježio uistinu minimalan pad, dočim je njegova uža inačica CROBEX10 porastao 0,41%. Ovaj rast se može zahvaliti u prvom redu povlaštenoj dionici Adris grupe koja je uz 2,6 mil. kuna ostvarenog prometa upisala rast cijene od 1,1%. HT je jučer pak imao poprilično blijedu izvedbu. Naime, nije česta slika da naša najlikvidnija dionica ostvari svega 887 tisuća kuna prometa i pritom mu cijena ostane nepromijenjena. Titulu najtraženije dionice je odnijela INA. Ona je jučer testirala razinu cijene od 3.800 kuna i pritom prikupila preko 3 mil. kuna prometa. Kad bi INA-u uključili u indekse i dali joj težinski udio koji je imala prije isključivanja, ukupna slika tržišta bi bila pesimistična. Svjetska tržišta kapitala su također imala jedan bezličan dan. Indeksi su bilježili minimalne promjene varirajući oko vrijednosti ostvarenih u prethodnom danu.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

U petak je na Zagrebačkoj burzi vladalo predblagdansko raspoloženje. Izostanak aktivnosti investitora uzrokovao je niski promet i male pomake cijena. Pomalo neočekivano, najtraženije izdanje je bila povlaštena dionica Adris grupe koja je uz 1,7 mil. kuna prometa pala 0,9%. Slijedio ju je već tradicionalni tandem: INA i HT. Obje su premašile promet od milijun kuna, ali i zabilježile blagi pad vrijednosti. Od ostalih dionica još bismo izdvojili dionicu Leda koja je pala 5,7% i zaustavila se na cijeni od okruglih 5.000 kuna, te dionicu Đuro Đaković holdinga koja je narasla 4,8%. Strana tržišta kapitala su i u petak zadržala pozitivan momentum. Svi relevantniji svjetski indeksi su rasli u rasponu od 0,46% pa do 1,02% koliko su zabilježili njemački DAX i američki Dow Jones Industrial Average.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

Optimizam sa europskih i američkih burzi nije se prenio i na naše tržište. Samo deset milijuna kuna redovnog prometa i pad Crobex-a od 0,13 posto su brojke koje govore sve o likvidnosti, živosti i optimizmu ulagača. Vodeća po prometu bila je dionica INE s 3,8 mil. kuna, a slijede je dionice HT-a i Adrisa, koje su ostvarile promete nešto veće od milijun kuna. Iznimno visoke poraste ostvarile su dionice Viktora Lenca i Validusa, 11,1 i 14,1 posto , dok je zabrinjavajući pad zabilježila dionica Luke Rijeka od 5,3 posto. Na Wall Streetu su porasle cijene dionica nakon što su objavljeni podaci koji govore o oporavku američkog tržišta rada i rastu bruto domaćeg proizvoda u posljednjem kvartalu od 1,8 posto. Još izrazitiji optimizam vladao je na europskim burzama te su vodeći indeksi porasli od 1,05 do 1,36 posto.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

Jučerašnji je dan na ZSE donio poprilično uzbuđenja.To se ne bi dalo zaključiti po rastu indeksa ili po povećanju prometa, no jučerašnji je dan bio jedan od onih koji testiraju strpljenje ulagača. Naime, na samom početku trgovanja blokirana je dionica INA-e i to na vlastiti zahtjev zbog problema s proizvodnjom i naplatom u Siriji, no srećom, ova je blokada bila privremenog karaktera pa je potrajala samo dva sata, a ulagači su mogli odahnuti. Bilo bi zaista šteta da nakon samo tri dana opet obustave trgovanje tom trenutačno najinteresantnijom dionicom. Ipak, spektakla u nastavku nije bilo, cijena INA-e je pala na 2.832 kune uz 3,5 milijuna kuna prometa, a po prometu ju je čak zasjenila dionica Adrisa sa skoro 5 milijuna kuna, a zanimljivost je da donedavno redovito najtrgovaniji HT nije uspio ostvariti milijunski promet, štoviše bio je tek četvrti iza kutinske Petrokemije. Na stranim tržištima jučer nije bilo većih pomaka indeksa, od -0,99% Nasdaqa do +0,19% DJIA.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

Očekivanja da će trgovanje dionicom INE pokrenuti hrvatsko tržište kapitala, koje se već duže vremena odžava "na aparatima" nisu se ispunila. Unatoč tome što je dionica INE i drugi dan za redom ostvarila najveći promet ( 3 mil. kuna ), ukupni redovni promet iznosio je samo 12,9 mil. kuna uz pad Crobex-a od 0,45 posto. Likvidnost i promet veći od milijun kuna ostvarile su i dionice HT-a, Adrisa te AD Plastika, uglavnom uz pad cijene. Značajnije korekcije, pad cijene zabilježile su dionice Končara i Atlantske plovidbe. Val optimizma proširio se američkim tržištem te su vodeći indeksi: DJIA, SP 500 i NASDAQ zabilježili skok od 2,87 do 3,19 posto. Rast vodećih europskih burzi bio je nešto umjereniji.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

Nakon sedam mjeseci započelo je trgovanje dionicama INE. Najkraće rečeno "veliki prasak" je izostao. Trgovanje je počelo s cijenom od 4.360 kuna, te je u kratkom vremenu cijena narasla do 4.498 kuna. Izostanak potražnje vrlo brzo je cijenu spustio do 3.385 kuna da bi trgovanje bilo zaključeno cijenom od 3.900 kuna. Inače ovom je dionicom ostvaren najveći promet na burzi od 7 mil. kuna. Još su dionice Adrisa i HT-a ostvarile promete veće od milijun kuna. Ukupni redovni promet iznosio je 16,27 mil. kuna uz pad Crobex-a od 0,80 posto. Vrijedno je spomenuti trgovanje odnosno rast cijena dionica Leda i Belja koje su dobile na vrijednosti 4,6 odnosno 3,9 posto. Dionica Ingre nastavlja svoj negativni put s padom od 6,4 posto i zaključnom cijenom od 6,55 kuna. Na inozemnim burzama prevladavao je pesimizam što je rezultiralo padom burzovnih indeksa. Vodeći američki indeksi bilježe pad do 1,26 posto, dok je pad europskih burzi nešto blaži, do 0,54 posto.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

Posljednji radni dan u tjednu donio je promet od 17,16 milijuna kuna te rast Crobex-a od 1,03 posto. Tri najlikvidnije dionice: HT, Ericsson NT te Končar elekroindustrija, su ostvarile promete veće od milijun kuna. Dvije su značajne informacije objavljene koncem tjedna na Burzi. Prva je stigla iz tvrtke AD Plastik o otvaranju nove tvornice u Republici Srbiji. Sredinom siječnja očekuje se početak poslovanja novoosnovane kompanije. Druga vijest je stigla iz Hanfe: nakon sedam mjeseci obustave u ponedljeljak će se moći na burzi ponovo trgovati dionicama INE. Posljednja zabilježena cijena ove dionice iznosila je 4.200 kuna te se s velikim interesom očekuje početak trgovanja. Hoće li MOL koji posjeduje 48,84 posto dionica krenuti u osvajanje 1,16 posto potrebnih dionica i tako doći do 50 posto vlasništva ostaje za vidjeti. Ne treba zaboraviti i na ostale sudionike prije svega na mirovinske, investicijske fondoove te inozemne vlasnike koji će sigurno tražiti svoj interes u današnjem trgovanju koje svi s nestrpljenjem očekuju.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]

Iako je ovaj tjedan počeo kao i oni koji su mu prethodili, dakle ulijevao je vrlo malo nade u oporavak domaćeg tržišta, jedna je jučerašnja vijest ipak ponudila malo svjetla koje bi možda moglo biti kraj tunela u kojem smo zaglibili. Naime, odluka HANFA-e po kojoj će se od 19.12. opet moći trgovati dionicama INA-e stigla je pred sam kraj trgovanja i najavila prekid višemjesečne suspenzije. Ne treba niti govoriti što bi to za ovo nelikvidnošću izmoreno tržište moglo značiti. Dominacija HT-a u prometu mogla bi biti ugrožena, a mrvice koje bi pale sa stola bile bi obilate u usporedbi s onim prometima koje smo dosad gledali. No, ipak se ne treba prepustiti euforiji. Jedna dobra vijest teško može promijeniti okolnosti u kojima se nalazimo, a one su sve samo ne optimistične. Iako jučer nije bilo značajnijih promjena svjetskih indeksa ne znači da je kriza u kojoj se nalazimo imalo bliže rješenju.

[Preuzmite izvješće u PDF obliku...]